9月以来，创业板指接连站上3000点、3100点等整数关隘，创下3年多新高；横向对比来看，创业板指竟然认也相配出色，适度9月24日，指数本年以来涨幅达48.75%，跑赢同期上证指数（14.97%）、深证成指（28.24%）、中证A500（19.81%）、沪深300（16.04%）、科创50（47.28%）等其他主流宽基指数。
图1：主流宽基指数本年以来涨跌幅
数据开首：Wind，适度2025年9月24日。指数过往确认不预示曩昔，投资须严慎
迎来高光时刻的创业板指数，成为现时市集关注的焦点。但行情越是火热，投资之前便越要“作念好作业”。创业板指数有哪些主要特征？指数估值是否仍是处于高位？投资中应注重哪些重点？底下，广发基金就来逐个融会。
创业板指数有何特征？
创业板指数由创业板市集中市值大、流动性好的100只股票组成，其成份股高度齐集于计策新兴产业和高新本领界限，袒护了创业板九成以上的市值。本年6月，指数在编制决策上进行了两项移动，一是剔除国证ESG评级在B级以下的股票，二是引入个股权重上限机制，进一步缓助了指数的表征性与可投资性。
具体来看，创业板指数具备以下两大特征：
一是高成长性。从行业漫衍看，创业板指数的前五大权重行业诀别为电力树立（27.39%）、通讯（17.41%）、电子（14.29%）、医药生物（9.81%）和非银金融(7.84%)，行业结构紧扣“立异成长”的定位。此外，Wind数据清晰，证据2025年中报统计，创业板指数上半年的平均净财富收益率（ROE）达到6.84%，也高于同期其他主流宽基指数。
图2：创业板指数行业漫衍
数据开首：Wind，适度2025年9月24日，选择申万一级行业分类。指数过往确认不预示曩昔，投资须严慎
本年以来，科技立异与产业升级加快鼓舞，一批具有征象级影响力的科技企业和立异家具接踵出圈。在成本市集中，成长作风风头正劲。而创业板指数的“含科量”高，契合国度发展计策的标的，兼有高成长与高景气特征，这概况恰是其本年行情走强的关键原因。
二是高波动性。和主板蓝筹属性昭彰的宽基指数比较，创业板指数的波动性更高。自2010年6月1日指数发布以来，其年化波动率接近30%。即使与其他主流宽基指数横向对比，创业板指数近五年的年化波动率不异也位居前哨。
图3：近五年主流宽基指数波动率对比
数据开首：Wind，2020年9月25日至2025年9月24日。指数过往确认不预示曩昔，投资须严慎
高波动性意味着指数具有较高的收益弹性，在牛市行情中通常展现出更强的上行“爆发力”。联系词，这种弹性亦然一把“双刃剑”——当市集转弱时，指数也可能靠近更快的下放慢度和更深的移动幅度。关于投资者来说，在享受指数快速高潮的同期，也需作念好承受较大回撤的形貌准备。
创业板仍是涨了这样多，还能买吗？
有投资者可能会暖热：创业板仍是涨了这样多，会不会仍是太“贵”了？以市盈率（PE-TTM）目的来看，目下创业板指数市盈率为44.61倍，处于近十年中51.56%的分位水平。尽管估值较岁首有所上升，但从永恒来看，近十年中有近一半时间的估值水平比当今更高。横向对比，创业板指数的估值分位也仍具备相对上风，这亦然现时仍有资金捏续流入创业板的原因之一。
图4：各大主流宽基近十年市盈率分位水平
数据开首：Wind，适度2025年9月24日。指数过往确认不预示曩昔，投资须严慎
投资创业板指数，应该注重什么？
现时创业板指数虽有政策、流动性、估值等多方面加捏，但其高波动性不异扼制冷漠。自觉布以来，创业板指数最大回撤曾接近70%。广发基金提倡投资者解除本人承受才能严慎决策，即使有投资需求，也不要把它作为“暴富的门票”，而是要作为财富配置中的一环。
在具体的投资神情上，针对指数高波动的特征，不错选择一些行之灵验的要领来平滑风险，缓助胜率。
举例，在时间维度上，通过定投神情参与，分散择时风险、摊薄捏仓成本；在空间维度上，将创业板指数作为杰出型财富的代表，与债券、货币等慎重型财富搭配，构建“中枢-卫星”策略或杠铃策略组合。
虽然，现时创业板指数的热度较高，但投资切忌盲目跟风。广发基金提醒雄壮投资者，在投资之前一定要明确本人风险偏好，确保与家具特征相匹配，记起“风险与收益并存”的原则，选拔恰当我方的参与神情，让创业板指数这位性情昭着的老一又友，成为投资路上的好一又友。
广发基金多年来坚捏打造多财富、多市集、多策略的万能资管才能，现已造成了全面完备的家具体系，不错为投资者提供全天候的投资器具，适应不同经济周期和市集环境下的投资需求。
广发基金和您下期再见！
(著作开首：广发基金措置有限公司)
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